| 受供需失衡的拖累，塑料價格弱勢運行。截至9月30日收盤，主力1801合約報收于9510元/噸，月度下跌665元/噸，跌幅為6.54%。
成本端即將發力
今年化工品價格的漲跌很大程度上受供給側改革的影響，成本端的影響減弱。事實上，9月，化工品和原油價格呈背離走勢，這說明供需失衡是影響目前化工品價格的主要因素。不過，原油畢竟是化工品的上游，化工品價格不可能始終和原油走勢背離。9月，基本面好轉，原油價格從45美元/桶反彈至53美元/桶，雖然又回吐了部分漲幅，但之后再次上漲。隨著原油價格強勢的確立，成本端將開始發力。
開工率維持高位
7—8月，塑料價格上漲約25%，企業經營狀況得以改善，不論是油制還是煤制，利潤都達到4000元/噸。由于利潤豐厚，塑料企業的開工率在三季度維持高位。國家統計局公布的數據顯示，7—9月，PE產量分別為121.9萬噸、130萬噸和130.7萬噸，明顯高于6月的110.9萬噸。雖然9月塑料價格下跌，但由于生產存在慣性，預計10月的供應依然充足。
從目前的消息來看，前期檢修的裝置9月底基本恢復生產，包頭神華30萬噸/年、上海金菲13.5萬噸/年的裝置計劃10月重啟。屆時，國內將僅剩中天合創25萬噸/年和上海石化10萬噸/年的PE裝置處于停產狀態。
9月27日公布的數據顯示，華北、華東、華中、華南的PE石化庫存為5.5萬噸，較9月20日下降1萬噸，降幅為16%，已經處于偏低水平。不過，需要注意，國慶節期間PE企業正常生產，而下游膜廠開工率降低，PE石化庫存將累積。此外，截至9月27日，PE社會庫存為3.4萬噸，雖然較上一統計日下降10.6%，但較去年同期高12%，屬于偏高水平。
需求旺季延長
往年，下游膜廠的采購在9月底10月初接近尾聲，待10月下旬需求萎縮，PE企業會進行裝置檢修。不過，今年的情況不同。由于環保檢查，下游部分膜廠的生產受到影響，采購進度和生產進度緩慢，塑料的消費旺季得以延長。
綜上所述，一方面，成本抬升和消費旺季延長支撐塑料價格，而另一方面，供應充足和庫存偏高壓制價格，10月塑料市場預計振蕩運行。 |
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